中银国际证券股份有限公司苏凌瑶近期对鹏鼎控股进行商讨并发布了商讨解说《消电疲软致功绩短期承压，AI+汽车注入新动能》，本解说对鹏鼎控股给出买入评级，面前股价为23.5元。

【环球网报道】巴以新一轮冲突仍在持续。据俄新社报道，以色列国防军当地时间14日晚在社交平台Telegram上发帖称，以军对加沙地带的多个巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）军事目标实施了打击，包括哈马斯“作战指挥中心”。

鹏鼎控股(002938) 2024年沙巴捕鱼

公司发布2023年半年度解说，糜掷电子疲软致公司短期功绩承压，但公司深度布局AI及汽车电子，在新周期有望捕捉发展机遇，督察买入评级。

扶助评级的重心

糜掷电子疲软致公司短期功绩增长受阻。公司23H1营业收入115.35亿元，同比-18.71%，归母净利润8.12亿元，同比-43.08%，扣非归母净利润7.40亿元，同比-45.85%；其中，Q2单季来看，公司营业收入48.68亿元，同比-31.57%/环比-26.98%，归母净利润3.93亿元，同比-52.80%/环比-6.02%，扣非归母净利润3.36亿元，同比-56.74%/环比-16.81%；盈利才气方面，公司23H1毛利率为18.31%，同比-1.21pcts，净利率7.04%，同比-3.01pcts，扣非净利率6.42%，同比-3.21pcts。公司短期功绩承压主要系卑鄙通信及糜掷电子市集景气欠安。但从公司7月数据来看，营收21.78亿元，同比-20.83%，环比+27.67%，已有角落向好态势。

PCB短期趋弱不改结构性机遇，AI+汽车开辟成长新周期。2022年以来，PCB行业面对挑战，但新一轮算力立异类似汽车电动化、智能化大势不改，全行业仍有增漫空间。左证Prismark数据2024年沙巴捕鱼，2022-2027年，奇迹器及存储开辟、汽车将分辩以7.6%、6.2%的CAGR成为增长最快的细分限度。

深度布局“增长双极”，霸占PCB新周期成长机遇。23H1，公司加速鼓吹高增速业务线拓展。汽车电子：23H1公司完成雷达运算板的胜仗量产，同期进行激光雷达储备及认证。针对域甩手器家具现在已领会量产；奇迹器：公司合手续栽培厚板HDI才气，现在主力量产机种板层已升级至16~20L水平，已切入人人驰名奇迹器客户供应链。同期公司拟投资2.5亿好意思金在泰国营建出产基地，拓展国际产能开发，夯实供应链安全。

估值

接洽公司短期功绩承压，恒久增长后劲仍充沛，咱们预测公司2023/2024/2025年分辩竣事收入386.28/440.41/503.32亿元，竣事归母净利润分辩为45.60/56.76/65.15亿元，对应2023-2025年PE分辩为12.6/10.1/8.8倍。督察买入评级。

评级面对的主要风险

宏不雅经济波动的风险、汇率波动的风险、国际买卖摩擦加重的风险、主要原材料价钱波动的风险。

证券之星数据中心左证近三年发布的研报数据计较，长城证券邹兰兰商讨员团队对该股商讨较为深化，近三年预测准确度均值高达92.2%，其预测2023年度包摄净利润为盈利50.95亿，左证现价换算的预测PE为11.26。

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